2020年前半は、新型コロナウイルスの感染拡大により、株式市場は世界的に大きく動きました。

 

日経平均株価は、1月20日の年初来高値24,083円51銭（終値ベース、以下同じ）から、3月19日の年初来安値16,552円83銭まで、31.3%下落。その反面、日本を含む多くの国で、積極的な経済対策や金融緩和が実施されたことから、日経平均株価は6月8日に23,178円10銭の戻り高値をつけ、年初来安値から40%上昇しました。

 

今回は7月中盤から後半にかけての見通しをまとめています。

 

日経平均は年前半、コロナ感染と政策対応で乱高下、情報・通信業、医薬品が相対的に好調

 

東証33業種の動きを混乱期（昨年末から3月末）と回復期（3月末から6月末）に分けて確認してみると、いずれの期も相対的にパフォーマンスが良好だったのは情報・通信業、医薬品などでした。

 

逆に低調だったのは空運業、石油・石炭製品などでした。

 

リバーサルの動きがみられたのは、電気・ガス業、パルプ・紙など（相対的に混乱期良好、回復期低調）、海運業、非鉄金属など（相対的に混乱期低調、回復期好調）です。

 

7-9月期以降の景気回復は期待として織り込み済み、日経平均の年末着地予想は23,100円か

 

年末までの日経平均株価を展望した場合、

 

 

1. 世界経済の成長率は7-9月期以降、回復に向かう、
2. 世界的な都市封鎖（ロックダウン）再開は回避される、

 

という見込みで、ごく緩やかな価格水準の切り上げが予想されます。

 

具対的には、7-9月期のレンジが19,600円～24,500円で9月末の着地は22,800円、10-12月期のレンジは19,800円～24,900円で、12月末の着地は23,100円をイメージしています。

 

日経平均株価の年末までの上げ幅は限定的という見通しになりますが、これは①と②の前提は市場で「期待」として織り込み済みだからということ。

 

日経平均株価は3月以降、すでに上昇してしまっているという見方があるからです。

 

当然、見通しの前提が好転すれば24,000円台の回復も見込まれますが、悪化すれば20,000円割れも十分にあるかと存じます。

 

１については、7月分以降の経済指標で、世界経済の回復度合いを確認する必要があります。

 

２については、世界的な感染動向をみないとわかりません。

 

経済活動の強さが確認され、ワクチンの開発が大きく進展すれば、日経平均株価は24,000円台の回復が見込まれるでしょう。

 

逆に経済活動が停滞し、ロックダウンが始まれば、20,000円割れのリスクが高まります。

 

個人的には、中国がもっとも最初にワクチンを開発するべきだと思いますがね…。

 

 

米国大統領選について

 

 

米中対立も懸念材料ですが、トランプ米大統領は11月の大統領選を前に、国内経済への影響が大きい通商合意の破棄まではしないという見込みです。

 

大統領選は2020年の最重要イベントで、現在バイデン前副大統領に有利な流れとなりつつあります。

 

増税を公約するバイデン氏ですが、仮に勝利しても、当面は景気優先の政策を進める見込みもあり、さらに感染拡大が続く新興国の経済や金融市場の動向も注意すべきでしょう。

 

ただ、バイデン氏には認知症疑惑も出てきました！　年齢が年齢だけに、信ぴょう性はありそうですね…。

 

 

 

【管理人が優良投資顧問サイト認定・無料メルマガから厳選銘柄情報を受け取れます！】  

管理人が優良認定したサイトは関東財務局/金商登録あり

==========================
【特選サイト】スナップアップ投資顧問(SNAPUP)は実際に稼げるのか？
★元金融庁・経産省との折衝経験もある金融のプロ【有宗良治】が代表取締役に就任
★関東財務局の金商登録と充実のサポート体制　マンツーマンでサポート体制あり
★無料銘柄相談・厳選銘柄無料提供　元大和証券のエースが無料で厳選銘柄を提供！ ==========================  

●アクセスランキングに参加しています。

にほんブログ村


株式ランキング


●ブログで書けない話はメルマガで